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目前，厨房电器市场仍受房地产环境、原材料价格上涨等因素的影响。上半年以来，整体市场节奏明显放缓。

老板电器在整体厨电市场的逆势情况下，在今年第一、第二财季仍保持了近10%的平稳增速，可见老板电器为应对市场低迷的渠道下沉策略效果十分明显。

渠道下沉成效初显 企业长期增长可期

张先生告诉记者，10月18日清晨，他父亲在家做饭，燃气灶上的锅里 正好煮着鸡蛋，燃气灶的钢化玻璃面板突然炸裂，所幸当时厨房里没 人。由于张先生已找不到发票，不能确定灶具购买的具体时间，购买 的燃气灶品牌是老板电器，只记得是买了不足十年，真实使用只有 四、五年时间。

在传统的分层次渠道结构中，产品层层加价，二级经销商溢价空间小，利润率较低。由于相比一二线城市，三四线城市高端厨电的潜在消费者数量比例低，传统的分层次渠道结构，使得较低的终端经销商利润率制约了公司在三四线城市的渠道活力。

目前老板电器采取的城市公司模式，代理商能够与二级经销商共同持股城市公司，代理商持股城市公司，导致中间环节的加价率降低，二级经销商的利润率提升，驱动经销商有更强的动力来提升销售量，终端渠道被盘活。

老板电器临沂分公司维修人员告诉记者，玻璃面板炸裂有几种可能性：第一种是日常使用不当造成的，还有就是异物砸着它，受力不均 匀炸的，再有就是玻璃的自然爆破率，玻璃面板属于易损品，保质期 仅有一年时间。

随后，老板电器临沂分公司维修人员对张大爷家中燃气灶进行质量鉴 定，维修人员解释称，由于张大爷使用时间长，食用油、灰尘等垃圾 漫进燃气灶，造成内部燃气管道出气口堵塞，导致火出不来然后发烫 、爆裂。

据权威数据显示，厨电行业年销量2500万台左右，距离冰箱、洗衣机4000多万台的年内销量仍有较大差距。厨电产品户均保有量整体偏低，说明市场，尤其是农村市场增长空间十分巨大。

其次，在政策推导和支持下，中国农村已进入快速城镇化的阶段，此时渠道布局下沉到三四线城市，能先步抢占市场，三四线城市在未来必定能成为整体营收持续的正向增长极。

尽管处于增速换挡阶段，老板电器仍能保持稳健的上升曲线，这与老板电器在三四线城市渠道下沉的持续发力是分不开的。

事实上，不止老板电器，今年国内厨电企业上半年的增速都有或或少的放缓。根据中怡康监测数据，年7月，方太油烟机、燃气灶、消毒柜、嵌入式电烤箱、嵌入式蒸箱、嵌入式微波炉、洗碗机、热水器八大品类产品在线下市场的销量和销售额同比均出现下滑，且下滑幅度均超整体市场的下降水平。

多家券商都表示，上半年家电行业面临增长失速，多家企业都有业绩滑坡，股价下滑的情况，格力的股价在今年初创出最高价58.7元后，开始出现较大跌幅。同时由于地产后周期效应带来的需求影响将在一定时间内对厨电板块造成压力。

但是，由于整个中国都处于产业升级、产品升级阶段，且以吴晓波为代表的一些经济学者认为，新中产消费群体的快速成长和良好的上升性也将对行业增长有一定的拉动作用，尤其是在明年一二线房地产销售同比预期会有所好转的情况下，加之三四线渠道下沉顺利，市场活力将逐步释放，厨电市场预期将会有所恢复。

多个证券机构行业调研报告仍然看好老板电器长期经营及股价表现，对老板电器维持买入评级。除了看中老板电器长期稳健的增长外，对其头部优势和差异化定位也十分有信心。

东北证券分析认为，由于行业内部竞争格局的分化，马太效应逐步显现。未来龙头企业的优势将不断扩大。尽管在厨电行业大行业，小公司的竞争格局仍然存在，但伴随着这一轮调整期，品牌将更加趋于集中，未来规模在5亿元以下的小品牌，都可能会经历洗牌，而这一数字或占整个厨电品牌数量的7~8成。

另外也有业内人士认为，地产政策对家电板块的影响主要是由于两者存在配置配套的关系，但这一影响是短期且有限的。长期来看，业绩确定性较高，货币资金比重高的龙头企业仍然具备投资价值。

因此作为厨电市场龙头企业的老板电器，未来发展空间十分广阔，通过清晰的高端品牌定位，有助于区分定位大众化，性价比的美的，格力等品牌，维护行业的盈利能力。在渠道下沉的大力推动下，尽管短期市场遇冷，增速换挡，但随着老板电器在三四线城市渠道活力的释放，能顺利度过房地产转型期，在未来，新品类及三四线城市将成为企业增长的新引擎。