老板电器 厨电龙头逆行业增长
【/h/】Boss电气(002508)有限公司4月10日披露的年报显示,全年营业收入19.63亿元,同比增长27.96%,归属于母公司所有者的净利润2.68亿元,同比增长43.34%,基本每股收益1.05元。同时,公司计划每10股全体股东分配3元(含税)。
预计业绩将持续增长
【/h/】2011年和2011年,由于国家宏观调控,厨具行业整体连续两年下滑,而Boss电器逆势而行,实现持续增长。公司收入大幅增长的同时,综合毛利率同比增长1.17个百分点。其中,公司最重要的收入来源——油烟机的毛利率同比增长2.39个百分点。此外,年度生产中心以中国厨电创新产业园主体工程为重点,年产厨房电器100万台。该项目于年完成试生产并正式投产,为公司未来三年的产能提供了有效保障。预计2001年第一季度上市公司股东应占净利润为4663.97-5935.96万元,同比增长10%-40%。
申银万国证券分析师周海晨认为,目前油烟机行业年销量稳定在1800-2000万台左右,从市场容量来看,厨具行业仍有长期增长的潜力。受房地产调控影响,2008年厨具行业整体销量下滑,但公司通过自身竞争优势挤压西门子和帅康的市场份额,显示龙头企业经历了周期性增长。但近期房地产销售回暖,将会逐步提升行业需求,龙头企业有望受益匪浅。目前,基层调研显示,公司1月份出货量平稳,保持良好增长。
芯片迅速集中在机构中
【/h/】2004年第四季度,Boss Electric股价在低位波动,机构投资者建仓意愿强烈。根据年报股东情况,社保基金104大幅增持170万股,继续稳居机构持股榜首。华夏成长和施罗德中国股票基金也有不同程度的增仓。此外,在十大流通股股东名单中,有六家机构投资者作为新股东出现。与此同时,公司股东总数下降了近30%,芯片开始迅速集中。
AVIC证券分析师程艳认为,管理层一再重申,城镇化是明年扩大内需、稳定增长的重点,这表明了政府大力支持城镇化的决心。随着城市化进程的加快所带来的好处,三四线城市空住宅将逐渐被消化,我们预计大众品牌的声誉将从中受益并增长。厨房和浴室在家用电器行业增长更快。预计未来三年Boss Electric将保持30%的复合增长率,2010-2011年每股收益分别为1.24元和1.44元,目标价为30元。
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